小读《查理·芒格传》

2020-07-11 15:32 

好生意
芒格明白了什么生意才是好生意:“好生意,好就好在做每个决定都太简单了,一个决定简单,下一个决定还简单。烂生意就不一样了,每个决定都很痛苦,一个比一个痛苦。”
芒格说:“Wesco 总是把最简单的事最好,不去搞那些复杂的东西。像我们这样的人,不耍小聪明,始终谨记不做傻事,结果日积月累,我们倒遥遥领先了,真是有意思。俗话说‘淹死会水的’,这话有道理的。”
芒格一直坚持要买好公司,长期盈利能力强的,拿在手里不会惹上麻烦的。他说:“一位投资者,做几笔最好的投资,然后等着就行了。这样手续费交的少,也不用听别人胡说八道。”
芒格说,最喜欢的竞争优势在于它是市场领导者。“有些行业,由于行业本身的性质,发展到最后就是一边倒,一家公司占据统治地位,赢家通吃。这样形成的规模优势是非常强大的。难怪通用电气的杰克?韦尔奇出任 CEO 后说‘我们不管做什么,就要做老大或老二,否则就不做。’ 能做出这样的决定,需要很大的魄力,但是如果要实现股东价值最大化,就该这么做。”
忍耐力+决断力
巴菲特说:“查理的投资组合非常集中,他只投资几只股票,所以他的业绩波动性非常大,但他一样是采用价格低于价值的方法。他愿意接受业绩大起大落,他的性格就偏向于集中。”
查理回忆一路走来的过程时说,他发现了一个很有意思的现象,从一开始的 4000 万到后来的几十亿,其实只做了几个大的决定,还不到每三年一个。“从我们的记录可以证明,既有极大的忍耐力,又有极强的决断力,不是没事找事做,有这种心态的人,很有优势。”
芒格说没什么具体的策略,就是等待和寻找机会。他说:“我们的做法纯粹是机会主义。我们从来没什么宏伟蓝图。如果伯克希尔有这个东西的话,肯定是他们藏起来了,没给我看。我们不但没宏伟蓝图,连总设计师也没有。”
“我们买了不少公司,我们对它们最大的贡献是我们的无为。”
很多人问,如何才能成为一个出色的投资者?芒格说:首选,要了解自己的性格,要清楚自己的心理。亏损是难免的,如果亏损后就很痛苦,在投资时最好用非常保守的方法,免得把自己的生活毁了。要根据自己的性格和天赋,选择自己的投资策略。没有适合所有人的投资策略,我不知道这样的策略。你得学会收集信息。我和沃伦都通过阅读高质量的商业杂志学到了很多,一期一期的看,里面有丰富的商业内容,只要读就行了,就这么简单,从里面能得到很多商业经验。读的时候要边读边想,领悟其中蕴含的道理,日积月累就变成了投资上的智慧。不广泛阅读,成不了优秀的投资者。只读一两本书,也成不了优秀的投资者。
本性
查理有个同学叫 Henry Gross。一次,有个人说查理有钱后就自大起来了。Gross 说:“别扯了,当年他还是个穷小子的时候我就认识他,他一直这么自大。”
Molly 回忆说:“他总是对钱很感兴趣。他总是很会赚钱。他投资股市。一谈起做生意来,他就很有兴致。我知道他现在亏了很多。他开的车很破。但是我一直相信他以后会很了不起。为什么呢?他就有那个气质,无论他做什么,都会做成一流的,最好的。他要在 Edgewood Drive 铺一条砖路。他要买一条船。他正在开发房地产。他对自己的项目、自己的未来、自己的现在,都充满热情。不是说为了未来,就一定要牺牲当下。他非常投入地做今天的这些事,很享受、很喜欢。快乐活在当下。他总是这么和我们说。”
“资本家不用看别人的脸色,这个我喜欢。我的性格里一直有好赌的一面。我喜欢把事情搞懂、看透,然后下注。所以,我做的一切事都是顺应我的本性。”
申明:本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见。
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